针对法国禽流感事件,我们召开白羽肉鸡行业专家电话会议,主要信息总结如下:
1、此次法国H5N1禽流感病毒传染性和致病性相比去年美国的更强,这次事件发生后农业部已经立即禁止从法国引进祖代鸡,相关禁运公告或许在不久后对外颁布。
2、对于国内祖代鸡引种的影响:12月份原计划引种的十几万套已经无法引进,因此全年祖代鸡引种量预计在70万套。目前和我国签订检疫条款的除美国和法国外只剩下新西兰,而新西兰祖代鸡产能总计只能达到20-30万套。因此若16年美国仍持续禁运,祖代鸡引种将受到大幅影响,从而影响到17-18年商品肉鸡的供应。
3、此次事件或加速美国开关过程,但通过流程审批等最早得到16年6月份。同时,据了解美国目前部分州仍有零星疫情,但美国一直建议按州划分疫区,最终结果得看双反谈判,如达成一致或在16年下半年解禁。
4、16年上半年的引种量将大幅减少,若美国16年下半年开放的话,则全年预计在50-60万套,而无法开放的情形下全年引种则只能达到20-30万套,相比以往大幅减少,促使行业由过剩转向平衡。
6、目前祖代鸡存栏130多万套,父母代鸡存栏10月份是3900万套,11月大约是4500万套左右,年底5200万套。目前产能还是处于过剩阶段,从行业来看父母代鸡3500-4000万套是供需平衡点。
7、强制换羽的情况在行业内一直都存在,通常大家都会进行一次强制换羽,换羽后产能只能达到之前的70%-80%。很少有进行两次换羽的,因为第二次换羽后的产能只能达到50%或更低,使得成本上升。
投资建议:看好禽养殖板块投资机会。目前国内95%以上的进口量均来自于法国,随着此次法国禽流感导致的禁运持续的发酵,我们认为对整个产业来讲,是产能从供需过剩向平衡甚至短缺趋势转变的催化剂,预计白羽鸡景气行情将提前到来(此前预计白羽肉鸡价格独立上涨行情在明年三季度,预计这一过程会加速到来)。标的上看,我们建议重点关注益生股份,其次民和股份、圣农发展和仙坛股份也可以积极关注。