需求转弱 蛋价弱势下探
9月国内鸡蛋市场价格整体先涨后跌，中秋节节后需求减弱，利多因素淡化，价格进入下行态势，但因当前蛋鸡存栏量仍处于低位，且产业链各环节风控做的较好，现货市场库存压力不大，蛋价跌幅有限。
从新增产能供应面来看，10月份新开产蛋鸡主要是5-6月份补栏的鸡苗，5月份鸡苗补栏量环比略减0.16%，6月份鸡苗补栏量环比减少15.24%，因此，10月份新开产蛋鸡数量或较9月有所减少，新开产压力不大。淘汰鸡方面，当前阶段适龄可淘汰老鸡数量相对偏少，随着中秋节后蛋价的回落，蛋鸡养殖盈利空间收到压缩，节前部分未淘汰老鸡将会陆续淘汰，故预期市场新开产蛋鸡净增量相对有限，10月份市场主力产蛋期的中码蛋预期较为充足，小码和大码或相对偏少，整体供应面压力不大，2021年10月供应面理论上较9月或微幅增加。
从需求端来看，10月份市场需求面预期偏弱。月初虽有国庆长假，但对于蛋品的消费刺激作用或相对有限，加之即将进入季节性淡季，市场整体走货量将会以家庭消费及学校等常态化需求为主，食品厂及电商平台的量预期仍将逐步减少，整体需求面无明显提振。从市场心态来看，9月底蛋价出现超跌，随着价格的下滑，市场恐跌心态逐步释放，且年内存栏量偏低及养殖成本的高企或将使得市场继续看跌的空间明显收窄，预期部分阶段性补货或将对于市场情绪有所支撑。另一方面，近期持续低迷的生猪价格对于终端消费的替代性增强，鸡蛋替代需求弱化。
综合来看，预计10月份市场行情整体偏弱，不过跌势或相对缓和，跌幅抑或收窄。8月养殖利润大涨，养殖户秋季补栏有望好转，远月蛋价中线承压，但养殖成本居高不下，小型养殖企业补栏谨慎，短期区间震荡格局难改。
摘自：华联期货
供给稳定 鸡蛋价格符合季节性规律
1、鸡蛋供给面较为稳定，受到季节性需求旺季的提振，三季度鸡蛋现货价格反弹后回调。9月30日，全国鸡蛋均价4.21元/斤，较二季度末上涨0.22元/斤，较三季度最高点下降0.89元/斤。
2、三季度老鸡累计淘汰量较二季度增加，因此在产蛋鸡存栏延续下降趋势，三季度整体在产蛋鸡存栏量小于上半年。5、6、7月补栏的育雏鸡延续环比下降，根据蛋鸡生长周期规律，对应四季度新增开产蛋鸡环比下降。但中秋节后，老鸡淘汰量延续环比下降，从鸡龄结构来看，待淘老鸡占比延续下降，未来可淘老鸡量较少。若未来老鸡淘汰量延续低位运行，在产蛋鸡存栏的下降幅度将小于预期。
3、国庆节后，鸡蛋将进入季节性需求淡季，鸡蛋需求将环比下降。元旦、春节鸡蛋需求将达到全年次高点，在其他因素不变情况下，鸡蛋需求将出现季节性增加。
4、短期进入现货价格季节性回调周期，在供给稳定的情况下，期货价格跟随现货价格回调概率较大。年底受到节日需求提振，现货价格反弹概率大。考虑到四季度新增开产蛋鸡延续下降，若老鸡正常淘汰情况下，供给端再次对价格形成利多支撑；但若老鸡淘汰量下降并延续低位运行，供给端对价格的利多有限。目前供给端较为稳定，预计四季度鸡蛋期货价格走势大概率符合季节性规律，季节性回调后反弹。
来源：光大期货
四季度蛋价或延续偏弱走势
综合来看，三季度鸡蛋供需量均低于去年同期，但由于终端需求疲软，市场高价货源消化不快，以及相关产品对蛋价缺乏利好因素等，供应面对市场的影响由强减弱，蛋价先涨后跌。
年内饲料成本居高难降，养殖单位补栏积极性不高，预计四季度鸡蛋供应量难有增多，供应面或继续利好蛋价在养殖成本线及以上整理。需求方面，10月鸡蛋市场或进入传统销售淡季，短期内因无节假日刺激，市场流通或不畅；另外学校及相关行业需求趋于平稳，预计10-11月蛋价或延续偏弱走势。12月受“双12”、“双旦”等节日备货提振，市场流通有望加快，鸡蛋价格或窄幅震荡上涨。