预计2022年第一季度豆粕依然处于高位区间震荡运行，把握采购节奏，根据政策、市场变化，灵活调整采购策略。
1、豆粕行情
第四季度整体处于一个震荡下行的趋势，据数据显示，2021年10-12月份进口大豆累计2200万吨左右，较第三季度下降8.3%，较去年同期下降14.7%，2021年第四季度全国豆粕现货均价3596元/吨，环比下降3.6%，同比上涨10.5%。
（1）10月份豆粕价格整体处于一个下跌趋势
10月份全球大豆产量和豆粕库存持续上调，超过市场预期，而且美豆收割进度过半，大豆集中供应，市场季节性压力打压美豆价格，国内大豆延续下跌趋势。国内受前期大量进口大豆的影响，大豆供应趋向宽松，市场仍在消化供应压力，叠加本月农业报告利空影响释放，豆粕现货市场延续下跌趋势。2021 年10月全国豆粕现货均价3734元/吨，环比下降2.5%，同比上涨14.1%。
（2）11月份豆粕现货价格窄幅震荡运行
11月初延续10月份下跌趋势，美豆丰产及集中上市对美豆价格承压，市场预计巴西大豆产量将突破1.4亿吨历史纪录，阿根廷大豆产量预计在5100万吨正常水平，南美大豆保持丰产预期，刺激CBOT期货价格震荡下调。11月中旬受美国农业部11月月度供需报告下调美国大豆单产和产量预测数据的影响，为市场提供了一些支持，刺激CBOT期货价格上涨，美豆反弹带动市场回暖。
国内方面，受疫情和天气等影响，下游企业积极补库，油厂顺势提价销售，豆粕现货价格回调。但随着11月下旬到港大豆数量逐渐上升，国内大豆供应充足，各油厂开机率高位运行，豆粕产量处于较高水平，豆粕现货供应宽松；而且海运费下降也削弱美盘大豆上涨对进口大豆成本的影响，油厂提价意愿受限，豆粕现货价格偏弱运行。2021年11月份全国豆粕现货均价3488元/吨，环比下降6.6%，同比上涨6.1%。
（3）12月份豆粕现货价格震荡上行
进入12月份，饲料养殖需求处于旺季，下游饲料养殖企业提货速度加快，加快豆粕库存下降，豆粕价格震荡偏强运行。而且国外受拉尼娜现象引发巴西南部及阿根廷大豆产区的干旱天气炒作影响，美豆期价连续走高，进口大豆成本随之上涨，豆粕价格也跟随上涨。进口大豆到港量不及预期且因环保限产等令油厂开工率增加受限，豆粕库存持续下降，叠加临近年关进入备货高峰期，受疫情环保影响，豆粕跟随CBOT大豆期价维持偏强的运行走势。2021年12月份全国豆粕现货均价 3564元/吨，环比上涨2.2%，同比上涨11.3%。
2、行情走势
（1）豆粕（43）行情走势
由图看出，2021年第四季度豆粕价格处于震荡上行运行趋势，依然处于高位。
（2）豆粕价格区间
由图看出，豆粕价格处于月度最大值和年最大值之间，保持高位运行。
3、运作建议
短期内随着节前备货豆粕需求旺盛，从而提升油厂挺价动力，预计豆粕震荡偏强运行。尽快执行已签订合同，增大豆粕库存。
本文数据来源：曲线走势相关数值来源于北京周边市场。