需求淡季 蛋价承压下调
春节过后，市场需求欠佳，加之产区部分地区生产、流通环节有余货，蛋价承压走低。因短期内鸡蛋需求仍难恢复至正常水平，蛋价仍显弱势。但受饲料成本支撑，蛋价跌幅或有限。
需求弱、库存压力大 节后蛋价下滑
春节过后，鸡蛋价格小幅下调，2月7日多数鸡蛋市场陆续有成交，主产区鸡蛋均价为3.77元/斤，较1月28日蛋价跌0.41元/斤，较节前高价（1月7日的4.47元/斤）跌0.70元/斤。尽管春节过后鸡蛋开市价格较年前主流价格及春节前高点的价差较往年均缩小，但蛋价依旧未改节后走低趋势。
受春节假期影响，节后整体库存压力较节前明显加大，导致产区蛋价出现下跌。从图2中可以看出，当流通环节库存天数变化比较平缓时，蛋价跌幅较小，如2021年；反之，蛋价跌幅较大，如2019年、2022年。因2020年春节受新冠疫情冲击严重，市场有一定特殊性，在此不做进一步讨论。在春节之前，养殖单位及贸易商为规避节后蛋价下跌的风险，临近春节多有清库操作，库存天数是缓慢下降的趋势。节后贸易商有补库操作，库存天数整体增加，且明显滞后于生产环节3-5天，这个时间段即是贸易商的休市时间。
春节过后蛋价走低的主要原因在于，一方面，春节期间多数市场休市，鸡蛋采购量减少，2017年至今，春节假期多处于2月份，主销区代表市场月度销量数据显示，2月份销量环比跌幅在6.65%-41.55%，较前一年12月份销量跌幅在28.32%-44.04%，销区市场销量减少较为明显。
另一方面，春节假期期间，产区部分市场收货、发货受影响，生产、流通环节库存多呈增加态势，增大业者走货压力。2月份生产环节库存环比涨幅多在57.00%-76.25%，流通环节库存环比涨幅多在27.50%-37.62%。
生产、流通环节平均月度库存统计表（单位：天）
通过对比2018年5月至2021年12月的数据发现，生产环节、流通环节的平均库存天数与主产区蛋价的相关性系数分别为-0.57、-0.42，均属于中度负相关关系。从不同年度来看，这两个相关性也存在一定差异。从下表中可以看出：流通环节的库存天数与产区蛋价的相关性系数稳定在-（0.5-0.7），属于中高度负相关关系；生产环节的库存天数与产区蛋价的相关性系数从-0.4到-0.8不等，跨度较大，稳定性稍差。因此流通环节的库存对鸡蛋价格的影响力较大。但这两个环节的库存唇齿相依，可结合起来判断鸡蛋价格的走势。
需求恢复缓慢 蛋价仍显弱势
需求方面，目前部分商超及市场少量补货，但整体走货量依旧低于正常水平；销区市场销量多为正常水平的50%-70%，整体消化一般。受中小学开学影响，正月十五前部分市场走货有望进一步好转，蛋价或有望迎来小涨契机。但市场需求恢复至正常水平仍需时日，需求面或继续利空蛋价，后期蛋价或仍显弱势。
但需要注意的是，春节过后，豆粕价格涨幅较大，蛋鸡饲料成本上涨，目前产区多数地区单斤鸡蛋的饲料成本在3.65元左右，部分地区蛋价已跌至饲料成本线以下，养殖单位抵触情绪加重，且短期内饲料成本或继续维持在高位，饲料成本或继续对蛋价形成支撑。综合来看，受饲料成本支撑，后期蛋价跌幅有限。
短期东北蛋价或在成本线附近徘徊
春节假期鸡蛋市场产销各地积攒不同程度库存量。春节刚过，全国市场需求偏弱，各环节进入库存消耗期。东北地区作为主产区之一，鸡蛋库存压力低于往年同期，短期东北地区蛋价呈何走势？
春节前后蛋价弱势为主
数据来源：钢联数据
如上图所示，春节前后东北地区蛋价走势跟全国主产区均价走势基本一致。春节前夕随着食品企业及商超备货接近尾声、物流陆续停运，市场需求快速转弱，蛋价开始下跌。春节刚过，假期期间产销积攒相对库存量，且百姓节前购置蛋品量仍未消耗完毕，市场需求清淡，整体进入库存消耗期，蛋价延续弱势。随着进入正月中旬，商超开始出现零星补货，拉动市场需求，蛋价短暂小幅回升。
库存压力减小 蛋价短暂回暖
目前全国在产蛋鸡存栏量仍处于近几年低位水平，东北地区易如此。2021年下半年鸡蛋行业“淡季不淡、旺季不旺”的市场行情一度让众多从业者产生低迷心理。节前各环节多数未做库存。节后在“低存栏、低库存”的前提下对蛋价恢复形成一定支撑。据Mysteel对东北市场调研统计，节后刚开市之际，东北地区养殖及贸易端库存量均为4-5天，远低于往年同期。而年后东北地区开市蛋价均为3.50元/斤，由于东北气温较低原因，鸡蛋存储时间较长，面对低位蛋价部分养殖企业惜售心态浓郁。随着市场需求短暂恢复，商超开始零星补货，东北各环节库存量降至2-3天，低库存区为1-2天，蛋价小幅反弹。
短期内成本线附近徘徊
综合来看，目前东北地区库存压力虽小于往年同期，但市场需求恢复仍需时日。叠加目前突发因素较多，如疫情防控情况、饲料（豆粕）成本上涨等，均对蛋价形成一定抑制力。要结合当地实际走货情况而论，预计短期东北蛋价将在成本线3.50-3.70元/斤区间徘徊。待元宵节过后，随着学校陆续开学、各地务工人员大量返岗，市场需求正式开始回暖，蛋价或将有所向好。