2022年一季度主产区发货量同比21年同期减少20%，主要原因为蛋鸡存栏低位导致供应量有限。主销区到货量同比减少7.5%，长三角作为主销区受新冠疫情影响，尤其一季度末受影响较大，导致到货量大幅减少。疫情政策收紧导致产销区供需倒挂，随着时间的推移，疫情将再次被控制，调运问题解决后，供需均有好转预期，低库存低存栏下，短期需求好转的弹性或将高于供应，现货二季度仍将维持偏强走势。
从目前已知补栏来看，二季度新开产呈现逐月递增趋势，受制于高成本低盈利的产业结构补栏低于预期，我们认为在当前养殖利润低迷影响下鸡苗补栏情绪不会有大幅回升。可淘老鸡偏少，成本高位下老鸡淘汰日龄或将维持偏高水平，暂未看到明显下降可能。综合新开产及淘汰，蛋鸡存栏有小幅回升预期，但目前看不足以支撑现货持续走弱，供应尚未回到与需求相匹配的状态，高蛋价或仍将持续一段时间。
后疫情时代，供需同期恢复，需求弹性或将大于供给，进而给与现货外部拉升动力，高蛋价给与近月合约较强的底部支撑，临近的五一等节日效应恢复也会有一定的想象空间。另外，饲料成本的涨价将更充分的反应在远月09等合约上，高昂的补栏成本及养殖户对需求的不确定性将进一步压制补栏，远月在合理预期支撑下，也难有较大回落空间。期现均以偏强思路对待。