市场需求淡季不淡！蛋价能否持续高位？
淡季不淡，十月以来，市场虽已不是需求旺季，但鸡蛋价格持续处于高位。
期货市场，自10月以来，鸡蛋期货价格持续处于高位，截至10月26日收盘，鸡蛋期货价格为4328元/500千克，跌1.95%。现货市场，卓创资讯数据显示，截至10月25日，全国主产区鸡蛋均价环比同比均有较大涨幅。
卓创资讯鸡蛋分析师王晓月对大河报·大河财立方记者表示，总体上来看，当前鸡蛋供应量偏低、而市场需求淡季不淡，是形成蛋价易涨难跌局面的主要原因。综合当前市场供需来看，四季度蛋价需求旺季仍未开启，目前蛋价高点仍不是终点，短线蛋价高位局势或不改，后期仍不乏高价出现。
蛋价易涨难跌 四季度蛋价需求旺季仍未开启
在零售端，大河报·大河财立方记者在美团外送平台了解到，1枚鲜鸡蛋平均价格多在1元以上。
在期货市场上，国庆节后，鸡蛋期货价格居高不下，近日呈现高位震荡态势。
对于鸡蛋期价的高位运行，光大期货此前分析指出，受到玉米价格持续走强影响，饲料价格再度走高，养殖成本对鸡蛋价格利多支撑近期蛋价再次出现反弹，并再创新高。春节后，鸡蛋现货价格季节性回调概率大，而2301合约反应春节后蛋价，期货表现大概率弱于现货，高基差或将延续。未来重点关注终端需求对现货价格的影响，以及资金流向对期货价格的影响。
银河期货分析认为，当前鸡蛋维持低存栏高成本以及冬季需求特征,而且猪肉价格最近强势对鸡蛋价格形成支撑,鸡蛋现货价格在上周略有下调之后再次强势上涨,受鸡蛋现货较高影响,鸡蛋期货近月合约价格可能将维持略强震荡,而1月合约开始走春节后交割逻辑,价格相对偏弱势。
现货市场，卓创资讯数据显示，截至10月25日，全国主产区鸡蛋均价6.01元/斤，环比上月同期涨幅10.28%，同比去年同期涨幅17.61%。
卓创资讯鸡蛋分析师王晓月对大河报·大河财立方记者表示，总体上来看，当前鸡蛋供应量偏低、而市场需求淡季不淡，是形成蛋价易涨难跌局面的主要原因。从供应面看，目前产区产蛋率虽逐渐提升，但当前在产蛋鸡存栏量仍处于相对低位，因此鸡蛋市场整体供应量有限；加之目前市场变数较大，而饲料成本高位难下，业者对后市观望心态继续加重，补栏谨慎，近期新开产小鸡呈减少趋势，因此短线鸡蛋市场供应量多处低位。
“从需求面看，进入11月份，鸡蛋市场需求或季节性恢复，因此短线鸡蛋市场需求量或低位缓增。随着价格持续上涨，终端担忧情绪增加，二三级批发商采购策略转为保守，预计下旬及后期鸡蛋价格再涨空间或相对有限，不排除高价抑制部分市场需求，但综合当前市场供需来看，四季度蛋价需求旺季仍未开启，目前蛋价高点仍不是终点，短线蛋价高位局势或不改，后期仍不乏高价出现。”王晓月说道。
Mysteel分析认为，此波节后蛋价上涨的主要原因为：第一，在产蛋鸡存栏量延续递减趋势；第二，受新冠疫情影响，交通运输受限，外销受阻，同时终端恐慌心理增加，囤货积极性提升，拉蛋价上涨；第三，饲料成本高位。10月份蛋价供应端多重利好支撑蛋价高位运行，蛋价回落空间相对有限，11月份蛋价或偏强运行。
鸡蛋价格短期仍会维持高位，行业进入景气周期
布瑞克·农产品集购网研究总监林国发表示，从周期角度，2020年蛋鸡进入漫长下跌周期，行业持续亏损至2021年上半年，其中2020年亏损巨大，下半年后行业进入去产能阶段，进入到2021年下半年蛋鸡养殖利润转正，但未出现大规模产能恢复，产能处于紧平衡阶段。
林国发表示，2022年疫情反复，居民备货鸡蛋情况多次出现，支撑鸡蛋价格，淘汰量不足限制新鸡的上笼投产。除了产能因素，过去两年饲料原料价格暴涨，饲料成本增加，2022年9月至今豆粕价格上涨至5200-5500元/吨，较去年同期的3000-3200元/吨，暴涨2000元/吨，加上玉米、麦麸价格维持高位，当前鸡蛋饲料养殖成本较去年同期增加两三成，饲料高价不仅仅从成本上支撑鸡蛋价格，同时高价饲料也使得养殖主体放缓了补苗，更愿意延后蛋鸡淘汰，大日龄的蛋鸡产蛋率偏低，一定程度减少鸡蛋产量。
“猪肉价格上涨，也带动禽类、鸡蛋价格上涨，消费降级，也在一定程度支撑了鸡蛋价格上涨，存栏偏紧和蛋鸡日龄偏大，不利于鸡蛋产量，且高饲料成本等多因素下，鸡蛋9月再度大涨后维持高位。”林国发说道。
对于未来鸡蛋价格走势？林国发认为，饲料成本高位，至少短期饲料成本难出现大幅下降，且蛋鸡日龄优化需要时间，鸡蛋价格短期仍会维持高位，行业进入景气周期，并有望延续至2023年。但考虑到鸡蛋价格处于历史高位，加上后期大豆到港增加，豆粕有望回路，加上冬春季蛋鸡产量率提升，鸡蛋缺乏持续上涨因素，效率提升和饲料原料中长期回落趋势，有望带动鸡蛋成本下降，鸡蛋价格虽然也维持高位，但仍存在成本下降带来价格走低要求。
来源：大河报·大河财立方，记者 陈玉静，版权归原作者，向原作者致敬！如有侵权请联系删除。
打破常规看鸡蛋价格
今年蛋价创历史高位，今天全国平均蛋价站到6元以上，处于进入10月以来第二波上涨，今年蛋价整体高位主要是存栏明显较低，在食品价格整体偏高前提下疫情的反复更是为蛋价助力。
在产蛋鸡存栏目前处于偏低水平，后续大概率也将呈现趋弱态势，需求要弱于往年但整体也较为稳定，以上两点是今年蛋价高位的根本。近期双11后蛋价难免回落，但回落速度和幅度可能都不会太大，鸡蛋期货盘面贴水在1000以上，也录得历史高位，同时01合约相对往年并没有达到最高，说明市场对年底行情还是相对谨慎，整体看盘面当前价位合理，长期看参与度不高，短线可以关注逢低尝试短多机会。
近几年蛋价运行明显规律是在双11前会有一波明显上涨，主要是疫情常态影响下互联网渠道的需求与传统流通有所不同，但双11后都出现一定程度回落。今年在存栏偏低水平下后续回落幅度和速度可能要平缓一些。
供应方面
在产蛋鸡存栏虽然比去年略高，但整体依然处于正常年份偏低水平，需要留意当前存栏比去年略高，主要因为饲料成本高企，鸡苗和育成成本相对较高，而今年反复的疫情导致后续需求预期不稳定，因此补栏普遍偏低，同时高蛋价和鸡价带来的综合利润的高水平，也使得延淘更加普遍，在淘汰和补栏的再平衡下，在产存栏量实际数量比理论要偏高，而且随着时间推移将对后续存栏量有一定弥补。
在需求没有明显恢复和饲料成本回落前，补栏难有明显好转，同时延淘也将延续，从整体存栏预期看，明年年初存栏大概率也不会太多，这样就为淘汰和换羽留了充分空间。在存栏本来就不多的情况下，如果后续延淘和换羽代替淘汰，就会在春节前后需求低谷期形成“真空期”，这样有利于蛋价稳定，因此从目前蛋价看，春节前回落幅度可能要缓和，同样节后落价幅度可能也要偏小。
需求方面
从销区需求看今年需求低于往年正常年份是确定的，但今年却比去年要略好，同时饲料成本的长期高位和生猪的高位也给了养殖户更多的议价空间。需要注意的是今年出口明显增加，这和欧美地区的禽流感高度相关，出口量占我国鸡蛋产量的占比并不高，但今年本来国内供应偏紧的情况下加上出口需求增加，也对蛋价有一定利多作用。
综合看
今年蛋价高位，根本原因是存栏较少，背后反映了产业供应对成本和需求两个不确定因素的谨慎，直接原因在于疫情反复和肉价高位给予了鸡蛋更大的替代价值。目前看后续需求难有明显提升，同时供应也会通过产业自身低补栏和延淘进行谨慎调整，但在后续时间内超预期延淘也难出现，因此明年1月份前存栏可能维持略增态势，1月春节前后实际在产大概率将有下降进而限制蛋价回落幅度，整体看蛋价大概率呈现整体高位的前提现缓慢回落。
来源：月明DMIlf，作者：卢旭，版权归原作者，向原作者致敬！如有侵权请联系删除。